□国家信息中间展望部 张茉楠

　　在内需不振，外需乏力的影响下，中国一季度GDP同比增加8.1%，单季回落幅度较去年末有所扩大，且创下近三年来最低增幅（前次低点是2009年2季度的7.9%）。由此，各方对中国经济大幅减速，甚至“硬着陆”的担忧也越来越多，到底应该如何理性客观地看待8.1%的增加？

　　事实上，在试图探求新推力的全球“弱增加”格局中，中国经济仍是一抹亮色。如今全球经济并没有完全从2008年金融危急走出来。无论美国、欧洲照旧日本，发达经济体都呈现弱增加格局。从横向对比来看，中国经济仍是全球经济的火车头，8.1%的增加在全球弱势增加格局中是较高水平的增加，相对中国前些年“超高速”增加，中国经济将步入一个“合理增加”阶段。

　　中国要风俗“降速”。应该看到，中国正在离别两位数的增加，以往中国经历了十年“超高速增加”，年均GDP同比增速达10.48%，这有劳动力供应的快速增加，高储蓄率支撑的资本存量的扩张以及生产服从进步三个方面的贡献。然而，将来由高储蓄—高投资率支撑的资本存量扩张正发生趋势性改变。

　　从中长期看，中国正处在一个增加放缓的长周期的开始阶段。随着盈利的衰减，潜在增加率开始下行。决定经济潜在增加率的基础性因素，包括内生、外生，需求、供应都将发生庞大的转变，尽管转变的过程是平滑的、缓慢的，但从趋势上讲已接近或达到拐点。

　　首先，将来中国的“人口盈利”上风将渐渐衰减，劳动力供应增速降落、劳动力成本提拔，团体经济进入生产要素成本周期性上升阶段。这就预示着当代工业部门已经不能再用“不变工资制”来吸取“无穷供应”的劳动力，工农业产品的剪刀差正在供求不平衡推动下渐渐回补，如许工业部门的利润有可能越变越薄，资本回报率将持续降落。

　　与此同时，伴随着我国劳动力大规模再配置的进程趋于尾声，工业化和城镇化进程也将趋于减速。2010年我国第二产业增长值占比已达到46.9%，超过已经完成工业化的国家的历史峰值。据此判断，第二产业很难再出现大的扩张，劳动力转移的速度将会出现降落。随着“人口盈利”衰减和“刘易斯拐点”的到来，中国的城镇化进程将会放缓。将来中国的城镇化将由加速阶段变化为减速阶段，预计往后城镇化平均每年进步的速度将保持在0.8-1个百分点左右，很难再现“九五”、“十五”期间每年1.35-1.45个百分点的增幅。

　　其次，“资源盈利”衰减后经济增加面临资源环境瓶颈。中国特有的“过度工业化、过度出口依靠、过度投资驱动、过度粗放增加”的模式，已经紧张威胁到中国可持续发展的上限，它的上限就是资源供应束缚、环境质量束缚、生态容量束缚和天气转变束缚。因为资源自己具有难以再生的特征，因此以赓续耗竭资源为代价的经济发展模式必将不可持续。

　　最后，全球增加格局演变。从中长期看，金融危急和主权债务危急紧张袭击了发达国家的付出能力，导致由发达经济体主导的全球总需求出现显明降落，出现了需求不足和供应过剩的结构性冲突。分外是在全球外部不平衡逆转、全球分工系统格局日趋稳固、中国出口产品集中度赓续上升所渐渐界定的国际市场容量、劳动和资源成本上升和汇率升值的压力以及逆周期贸易政策盛行等五大因素的影响下，将来出口作为中国经济增加的核心动力和重要源泉难以维持，将步入递减区域，中国寄托增长劳动力投入，加快资本形成以及“要素驱动型”模式已到终点，经济增加的动力结构亟待实现庞大转换。

　　因此，我们必须熟悉到以往曩昔那种“双位数”增加不可维持，也不应维持。中国经济增加放缓将是一个持续的过程，如今的关键是如何“在速度降下来的同时，把质量提上去”。将来中国必须加快要素结构升级，通过人力资本提拔、技术提拔以及全要素生产率提拔，促进中国经济发展模式从“要素驱动型”向“服从驱动型”变化已经是不可逆转的大趋势。当然，在团体要素结构升级的过程中要吻合经济发展规律，要和资源天禀相适应，结构调整也不要过于剧烈，如许可以避免在“要素盈利”形势逆转下，比较上风出现真空的状况。因此，如今最好的连续体例就是拉动内需，一边升级产业结构，一边发掘要素盈利的潜在空间。（中国证券报）