亚太重要股市疯涨

  日本股市30日延续第三个交易日大涨，涨幅达到10%，股指升至一周来高点。截至30日收盘，日经225指数大涨817.86点，报9029.76点，为本月22日以来最高收盘位。前两天，该指数分别大涨6.4%和7.7%。

  分析师透露表现，对日本央行31日可能降息的预期给股市带来支持。此外，日元汇价大幅回落带动京瓷等出口股上涨。日股最近一次出现超过10%的涨幅是在本月14日，当时股指飙升了14.2%，创有史以来最大单日涨幅。

  受全球联合降息提振，港股30日一起飙升，截至收盘，恒生指数大涨1627.28点，报14329.85点，涨幅达12.82%。

  韩国首尔综合指数30日收盘飙升11.95%，报1084.72点。中国台北加权股价指数30日收盘上涨了6.29%，报4683.64点，创八年来最大涨幅。

  汇率崩盘消耗便宜

  欧美游客进军冰岛

  冰岛最近饱受经济危急折磨，面临国家破产。但对外国游客来说，冰岛克朗贬值给他们带来了前往冰岛度假购物的绝佳机会。冰岛旅游局趁机加大宣传，盼望点燃旅游热火。

  英国《经济学家》曾把冰岛列为世界物价最高的国家。但近一段时间，冰岛受金融海啸打击，股市濒临崩盘，汇率暴跌，克朗大幅贬值。

  英国《每日邮报》２９日援引冰岛首都雷克雅未克市旅游局谈话人的话报道：“如今仅需２.５英镑（约合４.１美元）就能买到一听啤酒或一包香烟，这些以往都要７英镑（１１.６美元）。”

  数据表现，今年９、１０月间，世界各地有超过５.８万旅客涌入冰岛，去年统一时期只有不到５万人。其中德国游客数量增加最多，增加率达到６３％，法国以４３％追随厥后，接下来是英国，为２０％。

  冰岛旅游热潮席卷欧洲，美国也不例外。冰岛旅游局和冰岛航空公司在针对美国游客制作的广告中说，美元对冰岛克朗大幅升值，冰岛已经成为美国人头号廉价旅游目的地，游客们的消耗能力是去年同期的两倍。 

  “这是汇率崩盘的效果，”冰岛旅游局谈话人说，“游客在将来几个月内仍会增多，由于冰岛的情况不会在短期内改善。” 

  均据新华社

  美国联邦贮备委员会２９日决定，将联邦基金利率（即商业银行间隔夜拆借利率）从现有的１．５％下调至１％，同时将贴现率响应下调至１．２５％。

  这已是美联储本月来第二次降息，也是去年次贷危急爆发以来的第九次降息。联邦基金利率已降至２００３年上一轮降息周期的底部。

  ２９日中国、美国和挪威先后公布降息，上周韩国、瑞典等国已公布降息，本周及下周日本、英国、欧洲央行也可能先后降息，新一轮全球降息行动启动，美联储无疑充当了领衔角色。

  美联储２９日发布的声明勾画出美国经济衰败图景：经济衰退或难避免，同时通胀压力已然消退。分析人士认为，通货紧缩可能成下一阶段宏观调控的中间话题。

  美国经济衰退风险日益加剧

  虽然美联储在当天声明中并未提及“衰退”一词，但它承认，尽管降息、向市场注入流动性以及巩固金融系统的措施有助于改善信贷紧缩，促使经济恢复适度增加，但“经济下行风险依然存在”。

  美联储认为，这重要是因为消耗开支下滑，而金融市场动荡加剧很可能进一步克制消耗。同时，“企业设备投资和工业生产近几个月也出现疲软，其他国家经济放缓也导致美国出口前景暗淡”。

  小我消耗占美国经济的比重高达七成，因为股市和楼市暴跌带来负财富效应、金融危急导致消耗信贷紧缩以及失业率高企、小我收入降落，这一美国经济发动机有“熄火”可能。本周最新数据表现，美国消耗者信念指数跌至历史最低点，而市场预计第三季度美国小我消耗很可能出现１９９１年来的首次下滑。

  因为信贷成本提拔，新增投资来源枯竭，目前美国企业投资大幅萎缩。而第二季度对美国ＧＤＰ贡献率高达２．９３％的商品服务净出口也将随着周边经济疲软和美元走强而急剧降落。多数市场人士预计，美国第三季度ＧＤＰ将负增加０．５％。

  通胀担忧让位于通缩风险

  美联储在２９日的声明中称：“因为能源及其他商品价格下跌，及经济前景暗淡，预计通胀率将在将来数个季度降至价格稳固区间。”虽然目前美国通胀率依然接近５％，但根据路透社和美国密歇根大学１７日宣布的调查，美国人对将来数年的通胀率预期为２．８％，表现消耗者通胀预期已大幅降落。

  美林证券经济学家大卫·罗森伯格在其最新发布的分析报告中指出，因为美元走强、能源和农产品等大宗商品价格大幅回落、失业率高升、消耗信贷萎缩等缘故原由，将来美国通胀率有望降至０％，甚至出现通货紧缩。其中仅油价回落一项即可能令美国名义通胀率减少２．２个百分点。

  虽然近期美联储大幅降息，并向市场大量注入流动性，但这重要是缓解私人部门的“去杠杆化”，以及应对金融业的破产清算、偿债及进步资金贮备等。因此，罗森伯格认为，宽松货币政策并不会导致通胀再度抬头。

  英国《金融时报》２９日刊发的编辑点评认为，“现在的重要担忧是通货紧缩”。资产价格持续下跌可能引发“需求降落－价格进一步下跌”的恶性循环，因此，防止出现美国上世纪３０年代以及日本上世纪９０年代的通货紧缩局面，是美国政府的将来要务。毕竟与通货膨胀相比，通货紧缩对经济造成的危险更为紧张。

  美国旧金山联邦贮备银行行长珍妮特·耶伦本月１４日曾表达了类似担忧。她说：“通胀率将降落，甚至低于价格稳固区间。”但也有经济学家，如摩根士丹利首席经济分析师理查德·贝尔纳认为：“价格出现周全降落的可能不大。”

  救济宏观经济货币政策独木难支

  降息是美联储政策工具箱中威力最大的一种，一样平常而言降息意味着银行间拆借成本降落，进而意味着实体经济借贷成本降落。因为美国的很多企业贷款、房贷、消耗信贷都直接与联邦基准利率挂钩，降息将从消耗和投资两方面起到提振经济的作用。本次降息后，美国银行优惠贷款利率降至４年多来最低的４％。

  但眼下的情况可能有所不同。虽然货币政策频频放松，但因为私人部门信贷紧缩，银行等金融机构在高风险时期倾向于囤积货币，导致货币周转率降落。因此，题目的关键不在于借贷成本的降落，而在于已经释出的流动性并没有有用周转起来。美联储在２９日的声明中也承认，金融动荡加剧将弱化企业和小我获得信贷的能力，与资金相比，目前银行更为缺乏的是放贷信念。

  此外，因为经济前景赓续恶化，企业生产投资热情降落，信贷需求也将出现肯定程度萎缩。因此，美联储的货币政策要发挥服从可能将比以往必要更长时间。而一样平常来说，货币政策每每在半年左右以后方能奏效。

  可见救济美国经济，货币政策恐怕是独木难支。除降息外，美联储仍需继承行使多种新设工具向市场注入流动性。同时，鉴于此前出台的经济刺激计划效应已经衰减，美国当局有需要继承放宽财政政策，出台新的经济刺激计划。多数市场人士认为，唯有货币和财政政策同时出击，美国经济方能重拾信念。

  货币政策或向零利率挺进

  美联储在当天声明中还透露表现：“将密切监控经济和金融形势发展，并在需要时采取举措，支撑经济增加和价格稳固。”外界将此解读为美联储可能继承降息的暗示。

  目前联邦基准利率已然降至１％。在２００１年衰退后，美联储前任主席格林斯潘虽多次降息，但并未突破１％关口。上一次美国基准利率低于１％照旧在上世纪５０年代艾森豪威尔当局时期。

  但分析人士指出，今天美国经济形势的严厉程度要远远高于２００１年衰退期。《金融时报》编辑点评认为，美联储下一步货币政策动向将视通货紧缩程度而定。

  美联银行首席经济学家约翰·西尔维亚认为：“假如经济进一步萎缩，美联储或将在１２月的例会上降息２５－５０个基点。”美国银行高级经济分析师彼得·克瑞兹默说：“我们预计美联储将在年底前将基准利率降至０．７５％。”

  为了避免经济紧张衰退，多数市场人士预期，美联储的低息政策将维持较长一段时间。

  降息风潮席卷全球

  在美联储公布降息之前，中国人民银行公布再次下调存贷款基准利率０．２７个百分点。２９日当天挪威也再次公布降息５０个基点。市场普遍预期，日本央行将在本周五降息，而英国和欧洲央行也很可能在下周降息。

  曩昔两周内，已有越南、印度、加拿大、瑞典、新西兰及韩国等国公布大幅降息，其中加拿大、瑞典和韩国已是本月第二次降息，印度则是４年来首次降息，而新西兰和韩国的降息幅度均创下历史纪录。

  目前，英国已经出现负增加，德国和西班牙可能将成为欧洲最先陷入衰退的国家，而新兴市场已被证实难以独善其身，面临越来越严厉的经济形势。因此，降息成为全球重要经济体的共同选择。

  摩根大通银行日前发布的分析报告预计，到本周末，全球央行平均基准利率将降至３．４％，到今年底将降至２．８％，而明年将进一步降至２．３％。

  此外，为重塑全球经济信念，也不排除全球重要央行再次联手降息的可能。分析人士猜测，１１月１５日举行的全球金融峰会可能是一个较好的联手降息时机。（新华社）