CPI涨幅步入加速下行阶段
时间：2011-11-10 11:24:29信息来源：不详点击：967次【
加入收藏
】【
字体：
大 中 小
】
10月居民消耗价格（CPI）同比涨幅回落至5.5%，创下近5个月以来的新低，尤其是环比涨幅的大幅收窄意味着持续一年多的物价调控措施奏效，通胀担忧正在渐渐消弭。
从同比涨幅看，CPI已经步入加速下行阶段。自从7月创下6.5%的阶段性顶部以来，8月、9月CPI同比分别上涨6.2%和6.1%，较前一个月分别回落0.3和0.1个百分点。10月CPI涨幅的回落幅度扩大至0.6个百分点。从目前已掌握的价格信息看，11月CPI涨幅的回落幅度将进一步扩大，可能达到1个百分点左右。
CPI涨幅加速下行的直接缘故原由重要包括两个方面。首先是翘尾因素敏捷减少。将来两个月翘尾因素对物价涨幅的影响环比分别减少1.1和0.5个百分点，这构成了物价总水平降落的明显有利条件。其次是食品价格走稳。本轮物价上涨的最大“推手”是食品类价格。国家统计局数据表现，10月食品类价格环比下跌0.2%，结束了此前延续4个月较快上涨的势头。详细看，前期上涨速度较快的猪肉、蔬菜和水产品价格均出现回落，价格环比上涨的包括水果和油脂等少数品种。
不足为奇，10月工业品出厂价格（PPI）涨幅也出现了较显明的回落，同比和环比涨幅分别为5.0%和-0.7%。除与CPI相互影响和传导外，PPI还与工业利润以及经济生产情况密切相干。当前PPI的回落速度快于CPI，肯定程度上表现目前企业利润受到成本上涨和需求回落的双重挤压。
克制通胀要以捐躯肯定的经济增速为代价。从其他经济数据看，10月规模以上工业增长值同比增加13.2%，比9月回落0.6个百分点，创下近一年来的新低。同时，10月制造业PMI、发电量等经济先行指标均出现了较显明的回落。再考虑到目前国际经济复苏道路的弯曲勉强，我国四季度GDP增速回落至9%以下将在预期之中。
另一方面，我国经济增速的回落幅度尚在可预期和可承受的范围内，而物价形势的好转为宏观政策工具释放了操作空间。四季度以来，一些有利于稳固经济增加的政策措施陆续出台。为了巩固物价调控的成果，将来一段时间货币政策转向的可能性很小，但局部经济领域的定向宽松时机已成熟。例如针对中小企业和新兴产业的定向宽松。同时，财政政策可以兼顾刺激需求和调整结构两大义务，围绕扩大当局付出和减税这两条主线，相干部门预计将出台有关措施。
还应细致的是，尽管物价的趋势性回落已比较显明，但推动物价上涨的一些隐患仍未排除，包括劳动力成本上涨、资源能源供需严重、农业基础微弱等。瞻望明年，假如经济需求不出现进一步显明的回落，不排除物价水平降落至3%-4%后难以继承回落，这将给宏观政策操作构成新的掣肘。（中国证券报）
浙公网安备 33010402000166号