2012年的12月份并没有迎下世界末日，对于A股的投资者而言，或者是一个新纪元的开始。对于2013年，基金人们踌躇满志。让我们来看一看，各路基金大佬，是怎样瞻望2013的。

　　信念篇：春风吹战鼓擂

　　去年最后一个月的大涨，不仅改变了人们的资产负债表，还改变了人们的情绪。现在的基金人，多数已经浑然不见去年曾有过的颓废失望，萦绕着他们的，是奋发的情绪和满溢的信念。

　　景顺长城投资总监王鹏辉：

　　权益类股票更具有吸引力

　　在经济温文复苏的背景下，看好权益类投资。经济已从2012年四季度开始小幅复苏，并且这一势头将连续到2013年。预计下列因素将帮助2013年经济增加回升：（1）随着地产贩卖回暖，带动建设运动温文复苏；（2）中间当局换届之后，会加大力度推进城镇化建设；（3）企业的去库存基本结束；（4）全球经济增加前景仍然很弱、但总体趋向平稳，净出口在2013年不再对经济增加形成拖累。同时，我不认为当局会推出大规模的刺激政策。

　　从大类资产配置的角度，权益类的股票已经相比债券更具有吸引力。

　　星石投资投资总监杨玲：

　　A股将迎来前所未有的机遇

　　我们喜悦地告诉大家，我们已经把大家的高位入市的资金，换成了低位的股票筹码。如今，我们买入的每一份股票都相称于彼时高点的两份股票。如今，我们和你们，都将在玛雅人新的世纪伊始，分享漫长而充满想象的收益。2013的中国A股市场，确实有点像玛雅人的世纪之交，虽然要进入新时代，但仍然充满末日担忧。人们忧虑股票市场的扩容，忧虑经济转型的不畅，忧虑国际形势的莫测，甚至忧虑末日的到来；但惟独忽略的是股票市场对此已经延续反映了五六年，累积跌幅已高达65%。

　　我们有个简单的判断，中国的经济即使面临调整，仍然还有基本的经济运动；中国的股市在融资系统大变革的背景下，正在如日方升，渐渐进入社会主流系统。我们认为，在新时代下，A股市场将迎来前所未有的机遇，银行、保险、券商、基金、社保、年金、QFII等等机构投资者将跑步入场，而你们每一小我，也将迎来更多的投资选择。

　　汇丰晋信：

　　曙光初露、蓄势待发

　　目前的市场处于曙光初露、蓄势待发之际，在三年熊市、在政策、经济、估值、股票供需、资产市场定位各因素齐齐出现误差共振后，当下正面临着复苏之机。

　　曩昔三年，A股市场持续下跌，其背后蕴含多重因素。其中，中国经济转型的不确定性表现到A股市场，体现为传统经济增加模式下的投资和出口驱动型行业纷纷出现经营困境，相干板块和公司的估值水平持续降落；市场重新定价体现为随着三年锁定期的结束，全流通之后的A股市场定价主角变化为产业资本，产业资本完全不同的定价举动和定价模式让A股出现团体性的估值下移。瞻望2013年，A股市场仍需时间消化上述长期因素的负面影响，2013年A股市场总体将呈现底部区间震动特性，但是期间不乏阶段性和结构性的投资机会。

　　从短期看，管理层的一些政策、资金分裂的改善，股票市场假如出现庞大制度变革，可能导致A股出现延续的趋势上升行情，若无，则依然是底部震动下的结构性和趋势性机会。但总体看，相对于曩昔三年的艰难熊市，现在的市场可谓曙光初露。

　　创赢投资董事长崔军：

　　请各位客户追加投资

　　2013年请各位客户把握机会，可追加投资，我们认为A股下轮牛市想象空间伟大。

　　观测篇：经济和政策是决定因素

　　毕竟是刚刚从大跌中恢复不久，在表述信念的同时，基金人照旧记得有一些事情是要继承关注的。有对经济的关注，也有对政策的关注。

　　中欧基金投资总监周蔚文：

　　市场体现重要取决于两个因素

　　今年市场体现重要取决于两个因素：经济和政策。上半年假如经济是比较平稳的话，那更多的是取决于证监会在IPO题目上的政策。预计解禁、再融资以及IPO再开闸将对于市场供应造成显明的压力，这个方面如何来解决是影响市场体现的紧张因素。假如把整个中国当作一个上市公司，把整个上证指数视作为一只股票，那么决定将来股价涨幅的不仅仅是当前的业绩，而最紧张因素是中国经济前景的瞻望。此外，货币政策也值得关注，假如出现物价上涨、房价上涨，货币政策假如收紧也将影响市场体现。

　　国泰基金：

　　关注路径的选择

　　国泰基金对中国新年政策经济的判断是一个成语——“负薪救火”。概括地说，国泰认为中国宏观的“短期是由去库存速度推动的，中期则受过剩产能的紧张制约，长期照旧要看转型进展”。

　　从短期看：企业去库存速度是最关键的因素。国泰认为，企业库存的调整是短周期经济下行的重要缘故原由。进入2012年以来，实体经济需求不振导致去库存速度缓慢，目前重要寄托基建投资的提振和企业的自动降价促销。当下必要观察很多产品价格是否调整到位。

　　而从中期看：产能过剩仍然是制约实体经济扩张意愿的。经过此前一个投资周期的扩张之后，目前实体经济存在普遍的产能过剩题目。从上市公司的资产周转率可以看到，目前重要行业的需求情况并未弱于上一个周期低点，但资产周转率与当时相近甚至更低，背后的缘故原由正是产能新建带来的总资产大幅扩张。

　　而最终，从带动长期经济增加的重要因素来看，中国经济此前寄托劳动力和资本等大量生产要素投入的模式碰到了肯定的瓶颈，随着人口老龄化和刘易斯拐点的出现，劳动力成本出现了趋势性的上行。资源定价机制改革也将提拔资源的使用成本，整个经济的出路只有转型。

　　某种程度上，中国经济当下的选择是继承以“逆长期”的角度平滑短期，负薪救火，照旧选择其他路径是最受当下投资界关注的事情。

　　招商基金专户部总监杨渺：

　　把握2013年三波行情

　　2013年市场的走势有三波，第一波是对曩昔过于颓废预期的修复，第二波是稳固增加得到证明，第三波是两会之后的新一轮行情。在投资策略上，我首先强调通过科学的大类资产配置实现产品契约所规定的绝对收益目标，同时依然强调结构和个股的机会，强调对主线逻辑的把握。

　　博时基金特定资产管理部王雪峰：

　　关注经济复苏程度

　　站在今天这个时点看2013年，我们看到影响因素比较多，其中最紧张的就是中国经济复苏的程度。假如2013年中国经济强劲复苏，则基建、银行等周期股机会比较多，当然我们也需观察，假如经济增加的质量不高，经济转型相对低效，则可能出现上半年股市体现较好，下半年重回低迷的风险。假如今年经济是温文复苏，则周期性行业、成长性行业有机会轮番体现，大盘蓝筹股机会也会比较多。

　　布局篇：低估值与基建成为主题

　　详细到基金经理的布局上，低估值与基建成为紧张的主题。

　　上投摩根基金投资总监冯刚：

　　上半年看低估值行业

　　行业配置方面，1-2季度，在基本面和流动性企稳带动下，低估值行业有估值修复行情，建议关注金融地产、建筑建材机械、汽车等周期性消耗品行业。而2-3季度，成长股将重新获得动力，一些契合中国经济转型的成长股赓续得到验证而脱颖而出，关注品牌消耗、医药、TMT、节能环保、建筑服务等细分行业。三季度之后，可重点跟踪新一届向导的改革思路和政策，探求主题性投资机会，关注金融改革、地皮改革、城乡社会保障、资源价格和税收改革等投资机会。

　　南方基金投资总监邱国鹭：

　　关注三条投资主线

　　长期来看，投资机会重要是三个方向：

　　第一，最有安全边际的是银行、地产，由于它们的估值许多都是个位数，它们的定价权其实照旧有的。

　　第二，最有定价权的是品牌消耗，白酒跟品牌服装。短期来看，白酒有塑化剂、去库存甚至反腐败的题目；服装短期有去库存压力，但是长期来看，它们是中国最有定价权的品牌消耗品。

　　第三，最代表国家竞争上风的是寡头制造业，不是一样平常的制造业，像家电、汽车或者是肯定范围的工程机械，还有一些建筑建材公司。

　　但是，我不太看好的领域是医药、新兴产业跟中小板，缘故原由是它们的估值相对过高而核心竞争力相对较弱。

　　广发基金投资总监陈仕德：

　　在城镇化与消耗主题中寻机会

　　2012年中间经济工作会议强调，牢牢把握扩大内需这一战略基点，培育一批拉动力强的消耗增加点，并强调城镇化是中国扩大内需的最大潜力所在。将来资本市场的机会也来自于这些方面，如水泥建材、建工机械、房地产、中小城镇商业股、大众消耗、汽车、环保等板块。

　　对于消耗类行业，中长期看好医药股，但短期机会不多，另外并不是所有的医药上市公司都有核心的竞争力和持续的研发能力，必要考验选股能力。而商贸板块，因为传统贩卖模式面临电商的冲击，将来具有较大的不确定性，估值中枢将继承下行。至于食品饮料行业，因为近期食品安全一再出现题目，必要等待回稳之后进一步观察，中长期依然保持相对乐观。

　　国海富兰克林投资总监徐荔蓉：

　　基建成为主线

　　在2012年年底完成了估值修复后，中期的行业配置思路应围绕“红利改善”睁开，银行、地产、基建仍是将来的主线市场。随着经济温文复苏的确认，热点可能转向医药、TMT和可选消耗中的成长类股票。必要细致的是，“改革”将一向引领行业配置的方向，类似于金改带给券商板块的效应，我们必要密切关注农业和地产行业的政策转变。（陶炜）（大众证券报）