面对经济下行，市场呼吁放水货币刺激经济的声音又起，多家投行判断央行将适时降低存款预备金率。国务院总理李克强日前则透露表现，面对下行压力，我们坚持稳中求进，自动有为，统筹推动稳增加、促改革、调结构、惠民生，继承实施积极的财政政策和妥当的货币政策，增强政策协同配合，做好政策贮备，适时适度预调微调。有关专家认为，中国高层一向坚持妥当的货币政策，以往通过宽松货币“花钱买经济增速”的旧戏不会重新上演。　　

　　机构展望“降准”

　　经济增速减缓，房地产价格出现下跌，实体经济融资难，地方债务风险，产能过剩，外贸疲软……当前中国经济有许多题目亟须解决。民生证券的报告描述称，中国经济正处于增加速度换挡期、结构调整阵痛期和前期政策消化期三期叠加的关键时期，经济从高速增加向中高速增加换挡已是必然。从供应端来看，人口盈利衰退，储蓄率出现拐点，潜在增速下滑，劳动力比较上风丧失。从需求端来看，内部人口结构拐点导致房地产引擎失速，外部全球化盈利衰退，全球经济从失衡到再平衡，导致外需和外资引擎失速。

　　在许多人看来，经济乏力时，必要较为宽松的货币政策进行刺激，降低存款预备金率是也许率事件。摩根大通中国经济学家朱海斌预计2014年将会出现两轮存款预备金率下调，各为50个基点，一次是在第三季度，另一次是在第四季度。

　　渣打银行报告称，降低存款预备金率的时机已经成熟，有需要较大范围放松政策以稳增加。

　　“央行降准是当前对付硬着陆最好的宏观政策”，瑞穗证券首席经济学家沈建光在其微博上透露表现，李总理在赤峰市考察提到“经济下行压力不能掉以轻心，适时预调微调保持货币信贷合理增加”。早前国新办形势吹风会上，信息中间展望部主任祝宝良也认为适当降准也是一种办法。沈建光认为，“降准并非大规模刺激，只是货币政策从过紧转向中性的必然要求。”

　　妥当基调不会变

　　对于“降准”，也有专家和机构持郑重态度。民生证券研究报告称：“不可否认，假如按照传统的凯恩斯主义宏观调控模式来应对经济下行，央行确实应当此时降低存款预备金率，通过总量宽松拉动总需求。但我们反复提醒，在‘新常态’的框架之下，当局的宏观管理思路已经发生庞大转变。将来走老路、搞总量刺激政策的概率不高。”

　　高层频频强调执行妥当的货币政策，业内人士分析，在此过程中，货币政策一方面保持定力、维持总量稳固，另一方面定向微调、促进结构优化，为经济的转型升级服务。预计将来货币政策既不会放松也不会收紧。

　　“货币政策不能大幅宽松，由于中国经济潜在增速赓续下移，属结构性趋势，并非周期性产出缺口，盲目松银根容易导致通货膨胀，加大经济结构调整的难度；货币政策也不宜收紧，由于经济结构调整的过程中，传统行业存在下行压力，但新的经济增加点尚未大规模形成，政策要高度关注这个时期经济运行中的潜在风险，避免中国经济出现‘硬着陆’。”民生证券报告说。

　　降准并非灵丹妙药，央行有更多手段推动经济增加。澳大利亚国民银行首席经济师欧思濂认为，假如只是采取数量化的宽松的货币政策，预计中国经济还会出现风险。中国当局更可能采取一揽子计划，而非单独货币政策来保证经济稳固增加，同时避免经济大起大落。

　　创新比“钱”更紧张

　　与一味寻求经济增加速度相比，发掘中国经济增加内生动力，激发创新活力，进步经济增加质量在当前更为紧张。李克强总理透露表现，持续下好中国经济这盘棋，实现升级是方向，这必要赓续深化体系体例改革，激发全社会创新动力、创造潜力、创业活力。

　　民生证券报告指出，将来解决结构性题目必须更多地寄托“开渠引水”式供应管理，为经济结构调整和转型升级创造稳固的货币金融环境，寓改革于宏观调控之中，把货币政策与深化改革紧密结合起来。其核心不是通过简单的大规模刺激政策，而是通过改善资本、劳动力、生产资料、制度和技术等生产要素的供应，激活经济自身的造血功能，提拔经济的潜在增加率。

　　“曩昔三十余年，中国经济的快速发展重要寄托大规模的资本及人力投入，只有30%的经济增加基于创新和生产力的提拔。中国经济假如要长期发展，必须加大创新在经济发展中的作用。”麻省理工学院斯隆管理学院副院长黄亚生透露表现。

　　黄亚生建议，当前，提拔中国科技创新能力的关键，在于改变以当局主导的创新模式，鼓励民间的技术创新与创业。