从股票市场来看，寄托总储蓄转换推动市值上升的动能在削弱。今年以来证券保证金规模上涨大约超过300%，今年以来A股市场开户数截至目前达到1308.9万户，已经比去年增加5倍多。这导致许多观点认为存量储蓄转向投资市场将维持市场上涨动力。

　　但假如一个市场缺乏充足的总储蓄规模支持，可能总市值的大幅增长将是泡沫形成的表征。目前A股市场最高总市值达到18万亿元，而总储蓄在3月达到最高的17.2万亿元，该总市值与总储蓄之比为1.22左右。

　　从更长远时间看，劳动生产率的进步带来升值压力、技术提高带来现实利率环境的宽松及伟大的存量储蓄规模，都会继承造成流动性长期充裕的局面。

　　尽管这其中有流动市值杠杆撬动的因素，但可能也表现储蓄资金推动不足的境况。一个显明的例证是，A股市场在4300点时总市值为18万亿元，与总储蓄额相称，但平均市盈率达到55倍，显明高于周边市场，偏离基本价值区域。

　　受近期市场调整影响，A股日均开户数已经一度回落至20万以下，监测市场推动力的资金流量指标也随指数回调而出现削弱，储蓄资金维持市场流动性的动力在渐渐削弱。